De energiemarkt verandert continu, daarom praten wij je bij en blikken wij alvast vooruit op volgende week.
Terugblik op de afgelopen week
Korte termijn
De korte termijnmarkt voor elektriciteit was afgelopen week sterk in beweging. De onbalans is al een paar weken zeer onrustig doordat er veel centrales in onderhoud zijn in Nederland, waardoor er weinig flexibel vermogen beschikbaar is. Maar toen was de verwachting nog dat er het lekker zou gaan waaien maar dat viel maandag en dinsdag vies tegen. Ook had de markt de elektriciteitsvraag als gevolg van de warmte onderschat. De gemiddelde APX prijs was op zondag rond 20 euro, en op maandag was deze al gemiddeld 55 euro met hoogste prijs van 120 euro/MWh om 19.00u. Dinsdag was deze nog hoger met gemiddeld bijna 80 euro/MWh, met een hoogste prijs op 189 euro/MWh om 19.00u. De intraday markt ging dinsdagavond helemaal los: overal in Noordwest Europa zijn op het piekmoment deals gedaan voor >1000 euro/MWh in het piekkwartier en 400-500 euro/MWh was normaal. Daar waar de onbalansprijs tot dan toe gemiddeld achterbleef, doordat de pieken zelden meer dan een halfuur waren, bleef deze van 18:30-20:00 uur tussen 500-700 euro/MWh hangen en het uur erna rond 300 euro/MWh. Op dat moment waren partijen duidelijk aan het arbitreren tussen de extreem hoge intraday en onbalans, wat voor Tennet reden was om rond 19u noodvermogen opregelen af te roepen om het net overeind te houden. Het waren bizarre dagen op de onbalansmarkt.
Sinds gisteren (woensdag) is er weer wat meer wind, maar de productiebeperkingen en het mooie weer houden de prijzen hoog. De gemiddelde APX prijs is nog steeds rond 50 euro/MWh. Baseload voor dit weekend handelde gisteren rond 37 euro/MWh, voor volgende week op 43 euro/MWh. Dat geeft aan de markt krapte en hoge prijzen blijft verwachten.
In vergelijking met de elektriciteitsmarkten was de daggasmarkt erg rustig. Waarschijnlijk door het vele onderhoud was de invloed op de gasprijs beperkt. Eind vorige week namen de prijzen wat af, tot net onder 10 ct/m3, maar door extra storingen in de Noorse gasaanvoer bovenop de al lage aanvoer door onderhoud liep de prijs in de afgelopen dagen weer op richting 11 ct/m3. De stijging in de prijzen voor het 4e kwartaal waren groter. Hier speelde vooral orkaan Sally die nu over de golf van Mexico trekt en opnieuw een fors deel van de olie- en LNG-exportcapaciteit stillegt. De markt verwacht dat dit het herstel van de LNG leveringen vanuit de VS in oktober deels zal verhinderen. Het Noorse onderhoud heeft echt wel effect gehad: de vulgraad van de gasopslagen in de UK is tussen eind augustus en 15 september met 9% gedaald.
Lange termijn
De lange termijnmarkten werden afgelopen week gedomineerd door de speculatie op CO2 emissierechten. Eind vorige week werd het gerucht bevestigd dat de Europese Commissie streeft naar 55% vermindering in de hoeveelheid CO2-rechten in plaats van de geplande 40% per 2030. Nog deze maand wordt verwacht dat dit formeel gemeld zal worden. Daarop werd de daling in de weken ervoor tot onder 27 dollar/ton (dec21), ongedaan gemaakt door een snelle stijging naar ruim 30 euro/MWh. Gisteren stabiliseerde de prijs en vandaag zakt de prijs iets, maar de onzekerheid blijft.
De termijnprijzen voor gas en elektriciteit volgden de beweging van olie omhoog: gas noteert ca 0,5 ct/m3 omhoog en OTC elektriciteit ca 1,5 euro/MWh. De WKK sparkspread profiteert van deze ontwikkeling; deze is voor de meeste tijdvakken met ca 1 euro/MWh gestegen in de afgelopen week.
Vooruitblik komende weken
Wat denken wij dat er de komende week op de elektriciteitsmarkt gaat gebeuren?
Korte termijn
Het weerbericht geeft aan dat het tot en met komende dinsdag warm en droog weer blijft met matige wind. Vanaf midden volgende week wordt het kouder en wisselvallig weer.
De elektriciteitsmarkten geven aan dat de APX prijzen licht zullen dalen, en dus relatief hoog blijven. De onzekerheid op de prijzen is groot. Dat geldt ook voor de prijzen van de frontmaanden.
De beweging van de daggasprijzen is eveneens onzeker. De gasexporten vanuit Noorwegen zullen sterk toenemen in de komende 2 weken en staan er 5 LNG aanlandingen in de UK gepland voor de komende 10 dagen. Bij Gate arriveert vrijdag een volle tanker. Tegelijk moeten de gasopslagen aangevuld worden en komen gascentrales weer in productie. En de gasmarkt is altijd onzeker over de vraag-aanbodverhoudingen bij aanvang van het nieuwe gasjaar op 1 oktober.
Lange termijn
Voor de lange termijn blijven we onzeker over de richting van de koersen. Belangrijkste drijver zijn de grondstofprijzen en vooral de CO2 emissierechten. Op de richting daarvan is geen pijl te trekken. De onzekerheid over de Franse kerncentrales blijft boven de markt hangen. Anderzijds neemt het aantal besmettingen van COVID 19 fors toe en daarmee de economische impact van maatregelen. De OPEC heeft haar vraag verwachting voor komende winter om die reden al omlaag bijgesteld.
