De energiemarkt verandert continu, daarom praten wij je bij en blikken wij alvast vooruit op volgende week.
De prijzen zijn de afgelopen weken flink opgelopen en ook deze week bleef verlichting uit. De stijging werd gedreven door vier factoren: geopolitieke spanningen, onderhoud in Noorwegen, beperkte LNG-aanvoer en lage vulgraden. De situatie op de energiemarkten blijft daarmee bijzonder gespannen en volatiel.
| Gas (MWh) | 14 Mei | 21 Mei | Elektriciteit (MWh) | 14 Mei | 21 Mei |
| TTF Daggas | 50.45 | 49.51 | Base Juni 26 | 95.82 | 98.85 |
| TTF Juni 26 | 47.66 | 49.41 | Peak call 27 | 92.89 | 93.97 |
| TTF call 27 | 36.77 | 37.58 | Base call 27 | 89.92 | 89.99 |
| TTF call 28 | 27.50 | 27.79 | Base call 28 | 79.15 | 80.15 |
De 4 factoren
De oorlog in het Midden-Oosten
De onzekerheid rondom het conflict in het Midden-Oosten bleef een belangrijke drijfveer achter de stijgende gasprijzen. Dreigende uitspraken tussen de Verenigde Staten en Iran hebben vooralsnog niet geleid tot directe militaire acties, maar de aanhoudende spanningen en het risico op verdere escalatie waren voldoende om de termijnprijzen op te stuwen.
Daarnaast blijft de Straat van Hormuz grotendeels gesloten, wat de zorgen over de mondiale energievoorziening verder vergroot. Waar eerder nog rekening werd gehouden met een mogelijke de-escalatie, lijkt de markt inmiddels uit te gaan van een langduriger conflict. Tegelijkertijd gaf Trump via zijn platform Truth Social aan te verwachten dat er binnen enkele dagen een akkoord met Iran wordt bereikt. Vanuit Iran zijn echter nog geen signalen over mogelijke vredesonderhandelingen naar buiten gekomen.
Noors onderhoud
In deze periode vindt grootschalig onderhoud plaats aan Noorse exportfaciliteiten. Op 20 mei werd het hoogtepunt van deze onderhoudswerkzaamheden bereikt, waardoor de exportcapaciteit tijdelijk met meer dan 50% afnam tot circa 160 miljoen m³ per dag.
Vanaf komende week wordt verwacht dat de exportcapaciteit geleidelijk herstelt tot ongeveer 90% van het maximale niveau. Daarmee neemt de druk op de Europese gasvoorziening naar verwachting weer enigszins af.
De aanvoer van LNG naar Europa
De aanvoer van LNG naar Europa blijft momenteel achter bij de gewenste niveaus en ligt bovendien lager dan in mei 2025. Tegelijkertijd neemt de vraag in Azië — met name vanuit China — opnieuw toe. Hierdoor stijgen de LNG-prijzen in Azië en worden meer ladingen, onder andere vanuit de Verenigde Staten, richting die markt gestuurd.
Het prijsverschil tussen Europa en Azië is momenteel relatief groot, wat erop wijst dat de concurrentie om beschikbare LNG-volumes de afgelopen weken verder is toegenomen. Om extra LNG-ladingen aan te trekken zal Europa waarschijnlijk hogere prijzen moeten bieden. Dat lijkt noodzakelijk om de gasopslagen voldoende te kunnen vullen voorafgaand aan de winterperiode.
Lage vulgraad
De gemiddelde vulgraad van de Europese gasopslagen bedraagt momenteel 37%. Dat is circa 5 procentpunt lager dan tijdens dezelfde periode in de energiecrisis van 2022. In Nederland ligt de vulgraad momenteel op slechts 13%.
Hoewel het vulseizoen inmiddels ruim anderhalve maand onderweg is, zijn de Nederlandse voorraden sinds begin april slechts met ongeveer 10 procentpunt toegenomen. Het huidige vultempo blijft daarmee beperkt, mede als gevolg van de eerder genoemde marktomstandigheden.
De markt houdt daarom steeds nadrukkelijker rekening met het scenario dat het behalen van de Europese vuldoelstellingen dit jaar een aanzienlijke uitdaging zal worden.
EPEX prijzen
Afgelopen week lagen de gemiddelde baseloadprijzen op de EPEX-markt tussen 77 en 137 €/MWh. De minimale uurprijzen waren slechts beperkt negatief, terwijl de prijzen in de avonduren op sommige dagen sterk opliepen tot circa 230 €/MWh. De intraday prijsverschillen waren daarmee zowel in april als mei relatief groot. Naar verwachting zullen deze spreads richting de zomer geleidelijk afnemen.
Daarnaast wordt per 28 mei, voor levering op de volgende dag, de minimale marktprijs verlaagd van -500 €/MWh naar -600 €/MWh. Deze aanpassing vloeit voort uit een Europese methodologie.
Vooruitblik
De temperaturen lopen momenteel flink op in West- en Zuidwest-Europa. In Nederland blijven de maxima naar verwachting tot halverwege volgende week boven de 25 graden. In Spanje en Zuid-Frankrijk stijgt het kwik lokaal ruim boven de 30 graden. De hogere temperaturen zorgen voor een toenemende gasvraag voor koeling. Tegelijkertijd gaat het warme weer gepaard met veel zonuren, maar juist minder wind dan gebruikelijk voor deze tijd van het jaar. Richting het einde van volgende week lijkt de temperatuur geleidelijk weer af te nemen.