De energiemarkt verandert continu, daarom praten wij je bij en blikken wij alvast vooruit op volgende week.
De gasmarkt bleef deze week onder druk staan, gedreven door verwachtingen dat het conflict in Iran mogelijk op korte termijn zou afnemen. De toespraak van Trump in denacht van 3 april schetste echter een ander beeld: de VS zet de aanvallen nog minimaal 2 tot 3 weken voort. Iran krijgt in die periode de kans om tot een overeenkomst te komen; zo niet, dan dreigen gerichte aanvallen op onder meer stroomcentrales. Daarbij werden de tot dusver behaalde successen benadrukt en werd de verantwoordelijkheid voor de situatie rond de Straat van Hormuz nadrukkelijk bij andere landen gelegd.
| Gas | 26 Maart | 2 April | Elektriciteit | 26 Maart | 2 April |
| TTF Daggas | 55.08 | 50.50 | Base Mei 26 | 96.58 | 90.05 |
| TTF Mei 26 | 55.54 | 50.04 | Peak call 27 | 102.20 | 96.53 |
| TTF call 27 | 44.23 | 40.23 | Base call 27 | 99.11 | 92.06 |
Iran
President Trump heeft aangegeven dat hij verwacht dat de oorlog binnen twee tot drie weken voorbij zal zijn. Dit optimisme vertaalde zich direct naar de markt: op woensdag 1 april openden de termijnprijzen voor de frontmaand ongeveer 5% lager. Eerder, op 31 maart, waren de prijzen al substantieel gedaald tot niveaus van vóór de aanvallen op Qatar, waarbij het Mei-26 contract sloot op 49,6 ect/m³ – het laagste niveau sinds 16 maart.
Toch betekent dit niet dat een einde aan de oorlog gegarandeerd is. De Verenigde Staten bouwen namelijk nog steeds troepen op in het Midden-Oosten en dreigen met een grondoffensief. Eén van de mogelijke doelwitten is het eiland Kharg, verantwoordelijk voor 2% van het mondiale olieaanbod. Trump benadrukte bovendien dat landen die olie, gas of andere producten via de Straat van Hormuz willen verkrijgen, deze zelf moeten veiligstellen.
De Verenigde Arabische Emiraten reageerden hierop met de mededeling dat zij bereid zijn de VS te ondersteunen bij het openen van de zeestraat, zelfs indien geweld nodig is. Daarnaast werd bekend dat op 2 april een top van 35 landen (zonder de VS en Iran) plaatsvindt om te bespreken hoe de door Iran grotendeels afgesloten zeestraat weer toegankelijk kan worden. Kortom, er blijven tal van risico’s die een snelle beëindiging van de oorlog op korte termijn kunnen belemmeren.
Gasopslagen
De Nederlandse gasbergingen zijn momenteel voor minder dan 5% gevuld. Op woensdag 1 april is het vulseizoen opnieuw begonnen. Lege voorraden in het voorjaar vormen op zichzelf geen direct risico voor de leveringszekerheid van de eerstvolgende winter; ze zijn vooral een indicator voor de marktprijs. Partijen die gas opslaan, reageren op marktsignalen zoals vraag, prijs en geopolitieke ontwikkelingen. Indien de markt onvoldoende snel reageert, kan de overheid ingrijpen om de leveringszekerheid en betaalbaarheid te waarborgen.
Bij leveringszekerheid spelen twee factoren een cruciale rol:
- Beschikbare leveringscapaciteit op extreem koude dagen – deze capaciteit wordt niet beïnvloed door het huidige vulniveau van de voorraden.
- Totale benodigde gasvolume voor de winter – een vulniveau van 71 TWh is voldoende om een gemiddelde winter te doorstaan, wat overeenkomt met ongeveer 50% van de capaciteit. Voor extreem koude winters dient echter meer gas beschikbaar te zijn.
Voor aankomende winter heeft het kabinet een vuldoel van 115 TWh op 1 november 2026, wat neerkomt op 80% van de capaciteit. Dit niveau zou voldoende zijn om zelfs de koudste winter van de afgelopen dertig jaar, de winter van 1995/1996, te doorstaan.
Momenteel zijn de Europese gasvoorraden voor 28,4% gevuld. In Nederland ligt het vulniveau aanzienlijk lager, met slechts 5,8%. De Europese Commissie adviseert lidstaten daarom om de vuldoelstellingen voor gasopslagen te verlagen en eerder te beginnen met het aanvullen van de voorraden. Wanneer het conflict in het Midden-Oosten langdurig aanhoudt, kan dit leiden tot een langdurige verstoring van de LNG-aanvoer uit de regio.
Vooruitblik
De kortetermijnprijzen zullen sterk afhankelijk blijven van geopolitieke ontwikkelingen, waarbij vooral de situatie in het Midden-Oosten en de TTF-EAX-spread belangrijk zijn om te volgen. Voor de komende week wordt een lichte temperatuurstijging verwacht, gecombineerd met droger en zonniger weer en een hogere kans op wind. Dit kan leiden tot lagere EPEX-prijzen overdag en een verminderde gashoeveelheid in de vraag, waardoor het vullen van de gasopslagen kan starten.